快讯摘要

上周军工板块表现不佳，外资持股比例呈长期上涨趋势。反腐压制因素好转，一季报业绩稳定，军工配置进入低估值低配置时期。新质战力快速发展，关注中航沈飞、航发动力等业绩稳定标的。高端战力、新质战力为投资主线，重点关注中航沈飞、中航西飞等。风险提示：原材料价格波动、增值税政策变动、装备采购不及预期。

快讯正文

【上周军工板块跑输大盘，中海达表现突出】 上周军工板块整体表现不佳，申万国防军工指数下跌0holdem.38%，而同期上证综指上涨0.52%，沪深300上涨0.56%，创业板指更是大涨1.9%。在31个申万一级行业中，国防军工板块的跌幅排名第26位。 【外资持股军工板块占比保持稳定】 从外资持股情况来看，上周军工外资持股流通股占比为2.26%，与上上周基本持平，显示外资对军工板块的持股比例呈长期上涨趋势。个股方面，中天科技、中直股份、光威复材等外资持股占比变动居前。 【兵器工业集团人事落地，军工板块迎最佳配置期】 随着兵器工业集团等军工央企高层人员基本到位，反腐等压制因素逐渐好转。同时，一季报全部公告完毕，市场下行因素消失。在低估值、低配置的背景下，军工板块迎来最佳配置时期，建议投资者加大军工配置比例，尤其是业绩稳健且持续、符合长期投资风格的主机厂。 【新质战力快速发展，卫星/低空经济等领域前景广阔】 航天科技六院自主研制的holdem我国大推力液氧煤油发动机近日首次完成四机并联点火试验，为今年新型火箭首飞奠定动力基础。随着国内火箭及卫星技术加速迭代，预计国内商业航天产业规模将快速扩大。同时，低空经济持续火热且不断兑现，建议关注空域监管及指挥调度相关标的。 【投资主线聚焦高端战力和新质战力】 投资主线方面，建议关注高端战力主线，包括主机厂、高端材料和锻压件；以及新质战力主线，包括低空经济、低轨卫星、水下装备、通信及数据链等领域。重点关注的个股包括中航沈飞、中航西飞、航发动力、中航光电、中航高科、中航重机、三角防务、西部超导等。 【风险提示：原材料价格波动、税收政策变动等】 需要注意的是，军工板块也面临一定的风险，包括上游原材料价格波动、增值税政策变动风险以及装备采购不及预期等。投资者在进行投资决策时，需要充分考虑这些因素，做好风险管理。